据悉，7月是汽车行业的销售淡季，有8家新能源汽车厂商公布7月交付量，其中3家出现环比负增长，由供应链等原因导致。

8月初汽车整车板块开盘拉升，江淮汽车涨超5%再创历史新高，长安汽车、比亚迪、上汽集团、中国重汽等涨幅居前。

七月份汽车经销商库存预警指数，该指数为54.4%，同比增长2.1 pct，环比上升4.9 pct，重新回到荣枯线之上。经销商库存预警指数调查了中国汽车流通行业百强经销商集团，覆盖全国多个省份超过1000家4S店，反映了国内市场状况。指数越高即经销商库存压力越大，说明终端市场需求越低，经销商经营压力越大，风险越大。

环比看，6月份厂商及经销商多推出促销力度冲击半年目标，提前透支终端需求形成7月传统淡季，今年包括

(1)6月起开始施行购置税减免政策；

(2)超过30%的省市和地区的购车优惠将于6月底结束；

(3)7月多地破气象记录等因素叠加，进一步强化了7月淡季效应。

根据相关交付数据，华为赛力斯的成绩是最为耀眼的。当前华为与车企合作的三种模式包括:

①传统零部件供应商模式;

②HI (HuaweiInside)模式;

③华为智选模式。

未来华为或将HI模式和智选模式并行，且在智选模式下，华为深度参与汽车设计、定义并进入华为的销售网络，问界M5在6月销售7021辆，再创新高，预计未来将有更多车企选择华为智选模式合作。新发布的问界M7价格在31.98-37.98万元，在M5价格基础上小幅提升。

8-12月的行业高景气度有望胜于其它行业，预计将持续为汽车板块带来配置吸引力，在此大背景下，自主整车与零部件依托中国制造业比较优势、智能电动变革和增量，其中长期成长逻辑有望进一步增强，相关催化剂落地时有望进一步发酵。如此来看，汽车板块的结构化行情或将长期存在。