数字经济已经进入高速发展阶段，数字化转型成为企业竞争的必修课，而SaaS正是企业全面数字化转型的关键切入口之一。企业数字化转型面临高投入、高风险、长周期等诸多困难，而SaaS具有订阅付费、敏捷部署、快速验证等特性，这一基于云的商业模式能够持续为产业带来增长动力。

2023年，随着宏观经济的回暖，SaaS企业在资本市场正走出低谷。回望2022年，全球SaaS企业在经济寒冬中市值大跌，相比2021年热门赛道企业动辄数十倍的估值，很多企业在短短一年中经历了市值的最高点和最低点。后疫情时代，大环境向好但宏观上经济高速增长已经刹车，企业亟需高质量发展，靠烧钱营销获客的“虚胖”行不通了，也无益于长期发展。可另一方面，对于SaaS企业普遍的前期亏损，资本、舆论等或应更理性地看待，厘清烧钱与投资的区别，为尚未成熟的中国SaaS行业，提供更好的发展环境。

近期赴港IPO的零售SaaS企业多点Dmall，以及地产SaaS明源云、人力SaaS北森等各细分领域市占率第一的这些SaaS企业，都遭遇了类似质疑。

其实，无论是海外还是国内，SaaS企业前期亏损都是常态。

SaaS行业的特点就是需要在前期大量投入。而从收入角度来看，SaaS一般按年收取订阅费，对客户来说是门槛低，对SaaS企业就意味着前期收入少。SaaS技术专家王戴明在接受投资者网采访时曾表示：“一般而言，SaaS公司早期从技术、人才各方面的投入到真正实现盈利的时间周期大概需要5至10年。”

SaaS产品越是复杂，验证越成熟，壁垒越高，需要的投入就越大。以多点Dmall为例，这家为实体零售提供数字化转型服务的SaaS企业，是目前本地零售行业唯一端到端全渠道的解决方案服务商，可以为零售全链条、全场景，包括供应链、商品、门店员工、总部、线上渠道等方方面面，提供全面数字化转型的解决方案。完成这整套端到端的复杂产品必然需要大的投入，而随着产品的逐渐完善，完成打磨、验证阶段走向复制、规模化阶段，亏损自然大幅收窄。

这种沉淀在竞争优势中的投资，与补贴、免费等追求短期增长的烧钱，不能相提并论，摈弃流量思维的同时，也不能一味否定投入为SaaS企业带来的竞争壁垒。